Il mercato interno cinese dei trucioli di legno sta attraversando una ristrutturazione quadridimensionale guidata da politiche, futures sulla pasta, approvvigionamento di materie prime e domanda di carta finita. Questo briefing settimanale analizza la divergenza regionale dei prezzi, la logica di trasmissione a monte e a valle e le variabili chiave per il secondo semestre del 2026, per gli operatori dell'industria della pasta e della carta, i fornitori di materie prime e gli acquirenti delle cartiere.
1. Netta divergenza regionale dei prezzi: crollo del Guangxi vs tenuta dello Shandong
Guangxi (trucioli di eucalipto in testa al calo)
Al 8 giugno, i trucioli di legno di eucalipto di grado A a Beihai sono scesi da 1.230 CNY/MT a 1.210 CNY/MT, con un calo di 20 CNY. I trucioli di acacia e pino sono diminuiti in sincronia di 20–30 CNY/MT, con il mercato di Nanning che ha seguito la tendenza al ribasso.
I trucioli di bambù sono rimasti deboli: Chenghui Paper (Guangxi) ha sospeso l'acquisto di trucioli di bambù per 15 giorni, un chiaro segnale della fiacca domanda a valle. I trucioli di bambù a disco di Sun Paper sono arretrati di 40 CNY rispetto al picco di maggio, a 1.140 CNY/MT.
Livello minimo dei prezzi mantenuto nello Shandong
Sun Paper ha mantenuto stabili i trucioli di pioppo a 1.300 CNY/MT e i trucioli di pino a 1.310 CNY/MT. Distinte barriere regionali di prezzo sono formate da reti di approvvigionamento a lunga distanza e strategie di autoapprovvigionamento delle cartiere.
Falso rimbalzo a breve termine a Dongguan
I trucioli di eucalipto a Dongguan sono rimbalzati di 40 CNY a 1.250 CNY/MT, ma si tratta solo di un movimento passivo di accumulo di scorte causato dalla riduzione degli arrivi. La sospensione di 12 giorni della raccolta di trucioli di pino prova ulteriormente la pressione di compressione della catena di fornitura.
2. Catena di trasmissione negativa dalla carta finita a monte
Le scorte di pasta nei porti si attestavano a 2,298 milioni di tonnellate con lento smaltimento → Prezzi di riferimento della pasta deboli → Le cartiere tagliano i budget di approvvigionamento per i trucioli di legno → Continuo scivolamento dei prezzi delle materie prime dei trucioli di legno.
Finora, gli aumenti di prezzo della carta finita non sono stati trasmessi ai settori a monte dei trucioli di legno, bloccando il recupero dei margini per i fornitori di materie prime.
3. Cambiamenti strutturali di lungo termine del mercato
Impatto normativo: Standard nazionale GB/T 7909-2017
Lo standard amplia il range utilizzabile dei trucioli di latifoglie, aumentando la proporzione di trucioli di eucalipto a livello nazionale. Tuttavia, l'implementazione incoerente tra le piccole e medie cartiere amplia i divari di prezzo tra le regioni.
Ristrutturazione del modello di importazione (dati sull'intero anno 2025)
- Le importazioni totali di trucioli di legno sono diminuite del 9% a 16,12 milioni di tonnellate
- Il Vietnam resta la principale fonte, rappresentando il 69,6% delle importazioni totali
- L'offerta australiana è aumentata del 15% in controtendenza
- L'offerta di trucioli di conifere è limitata (meno del 3% delle importazioni totali), alimentando ulteriormente la domanda di alternative di latifoglie come eucalipto e pioppo
4. Strategia dei mulini & Previsioni H2 2026
Concorrenza per l'autosufficienza: i grandi mulini integrati costruiscono reti di approvvigionamento di materie prime di 1.000 chilometri. La base di Chenming Huanggang paga un premio del 15% per i trucioli di pino locali, riflettendo evidenti differenze geografiche di costo.
Tre variabili chiave da monitorare nel H2:
- Piena attuazione degli adeguamenti di prezzo da parte di Nine Dragons Paper
- Livello di supporto critico dei futures sulla pasta di cellulosa a 4.800 CNY
- Linea di difesa del fondo dei costi di 1.140 CNY per i trucioli di eucalipto di Nanning
Previsione a breve termine: i prezzi dei trucioli di legno oscilleranno lateralmente entro ±20 CNY/MT senza un evidente slancio al rialzo.
Conclusione principale
Il settore cinese dei trucioli di legno è rimodellato simultaneamente da standard nazionali, futures sul capitale della pasta di cellulosa, dotazioni naturali di materie prime e domanda di carta del mercato finale. Il recupero dei prezzi nella seconda metà del 2026 può realizzarsi solo quando lo smaltimento delle scorte di pasta di cellulosa nei porti coincide con il picco stagionale della domanda di carta.
Per i fornitori di trucioli di legno, i team di approvvigionamento delle cartiere e i trader di pasta di cellulosa, continuate a monitorare i divari di prezzo regionali e i cicli delle scorte per ottimizzare i tempi di acquisto & vendita.
Se avete bisogno di grafici personalizzati delle quotazioni regionali dei trucioli di legno o di analisi di casi di approvvigionamento delle cartiere, sentitevi liberi di contact us.