Relatório Semanal de Cavacos de Madeira da China

O mercado interno de aparas de madeira na China está a passar por uma reestruturação tetradimensional impulsionada pela política, pelos futuros de pasta, pelo fornecimento de matérias-primas e pela procura de papel final. Este resumo semanal analisa a divergência regional de preços, a lógica de transmissão a montante e a jusante e as principais variáveis para o segundo semestre de 2026, destinando-se a profissionais da indústria de pasta e papel, fornecedores de matérias-primas e compradores de fábricas de papel.

1. Divergência regional acentuada de preços: queda em Guangxi vs. estabilidade em Shandong

Guangxi (aparas de eucalipto lideram o declínio)

Em 8 de junho, as aparas de madeira de eucalipto de Grau A em Beihai caíram de 1.230 CNY/MT para 1.210 CNY/MT, uma queda de 20 CNY. As aparas de acácia e de pinho diminuíram simultaneamente 20–30 CNY/MT, com o mercado de Nanning a acompanhar a tendência descendente.

As aparas de bambu mantiveram-se fracas: a Chenghui Paper (Guangxi) suspendeu a compra de aparas de bambu durante 15 dias, um sinal claro de procura fraca a jusante. As aparas de bambu em disco da Sun Paper recuaram 40 CNY face ao pico de maio, para 1.140 CNY/MT.

Piso de Preços de Shandong Mantido

A Sun Paper manteve os cavacos de madeira de choupo estáveis a 1.300 CNY/MT e os cavacos de pinho a 1.310 CNY/MT. Barreiras de preço regionais distintas são formadas por redes de aprovisionamento de longa distância e estratégias de autoabastecimento das fábricas.

Falso repique de curto prazo em Dongguan

Os cavacos de eucalipto em Dongguan recuperaram 40 CNY, chegando a 1.250 CNY/MT, mas trata-se apenas de um movimento passivo de recomposição de estoque causado pela redução das chegadas. A suspensão de 12 dias na coleta de cavacos de pinus comprova ainda mais a pressão de compressão da cadeia de suprimentos.

2. Cadeia de Transmissão Negativa do Papel Acabado para Montante

O inventário de celulose nos portos estava em 2,298 milhões de toneladas, com desestocagem lenta → Preços de referência da celulose fracos → Fábricas de papel cortaram orçamentos de compra de cavacos de madeira → Queda contínua dos preços da matéria-prima de cavacos de madeira.

Até agora, os aumentos de preço do papel acabado não foram repassados aos setores upstream de cavacos de madeira, bloqueando a recuperação de lucros dos fornecedores de matéria-prima.

3. Mudanças Estruturais de Longo Prazo no Mercado

Impacto da Política: Norma Nacional GB/T 7909-2017

O padrão amplia a faixa utilizável de cavacos de madeira dura, elevando a proporção de cavacos de eucalipto em todo o país. No entanto, a implementação inconsistente entre pequenas e médias fábricas de papel amplia as diferenças de preço entre regiões.

Reestruturação do padrão de importação (dados do ano completo de 2025)

• As importações totais de cavacos de madeira caíram 9%, para 16,12 milhões de toneladas
• O Vietname continua a ser a principal origem, representando 69,6% do total das importações
• A oferta australiana subiu 15% contra a tendência
• A oferta de cavacos de madeira macia está restrita (menos de 3% do total das importações), impulsionando ainda mais a demanda por alternativas de madeira dura, como eucalipto e álamo

4. Estratégia da Fábrica e Previsão para o 2.º Semestre de 2026

Competição de autossuficiência: Grandes fábricas integradas constroem redes de aquisição de matéria-prima de 1.000 quilômetros. A base de Chenming Huanggang paga um prêmio de 15% por cavacos de pinheiro locais, refletindo diferenças geográficas evidentes de custo.

Três variáveis principais a acompanhar no H2:

1. Implementação integral dos ajustes de preço pela Nine Dragons Paper
2. Nível crítico de suporte dos futuros de pasta a 4.800 CNY
3. Linha de defesa de custo mínimo de 1.140 CNY para cavacos de eucalipto de Nanning

Previsão de curto prazo: Os preços das aparas de madeira irão oscilar lateralmente dentro de ±20 CNY/MT, sem um impulso ascendente evidente.

Conclusão Principal

O setor de cavacos de madeira na China é moldado simultaneamente por normas nacionais, futuros de capital sobre pasta, disponibilidade de matérias-primas naturais e procura de papel nos mercados finais. A recuperação de preços no segundo semestre de 2026 só poderá concretizar-se quando a redução de stocks de pasta nos portos coincidir com o pico sazonal da procura de papel.

Para fornecedores de aparas de madeira, equipas de compras de fábricas de papel e comerciantes de pasta, continuem a acompanhar as diferenças regionais de preços e os ciclos de inventário para otimizar o timing de compras e vendas.

Se você precisa de gráficos personalizados de cotação regional de cavacos de madeira ou análises de casos de compra de fábricas, fique à vontade para fale conosco.